As expectativas do mercado financeiro para a inflação para 2026 voltaram a recuar, segundo o Relatório Focus divulgado pelo Banco Central nesta sexta-feira (30). A projeção para o IPCA caiu de 4,00% para 3,99%, marcando a quarta semana consecutiva de redução e levando o indicador para abaixo do patamar de 4%.
O movimento reforça a percepção de desaceleração gradual da inflação, em um cenário de política monetária ainda restritiva e expectativas ancoradas para os próximos anos. Há quatro semanas, a mediana das projeções apontava inflação de 4,06% em 2026.
Para os anos seguintes, as expectativas seguem estáveis. O mercado manteve a projeção de inflação em 3,80% para 2027, 3,50% para 2028 e 3,50% para 2029, indicando confiança na convergência dos preços para níveis mais próximos da meta no médio prazo.
Selic permanece estável nas projeções
Apesar da melhora nas expectativas inflacionárias, o mercado manteve inalterada a projeção para a taxa Selic em 2026, em 12,25% ao ano, nível que permanece estável há seis semanas consecutivas. Para 2027, a estimativa segue em 10,50%, enquanto para 2028 e 2029 as projeções são de 10,00% e 9,50%, respectivamente.
A manutenção das expectativas para os juros sugere cautela dos agentes econômicos quanto ao ritmo de flexibilização da política monetária.
PIB e câmbio sem revisões relevantes
As projeções para o crescimento da economia também permaneceram estáveis. O mercado manteve a estimativa de alta do PIB em 1,8% em 2026, refletindo um cenário de expansão moderada da atividade econômica.
No câmbio, a expectativa para o dólar em 2026 continuou em R$ 5,50, com leves oscilações semanais. Para os anos seguintes, as projeções indicam manutenção da taxa em níveis semelhantes, sem revisões significativas.
Fiscal segue pressionando expectativas
O Relatório Focus também mostra que o mercado segue projetando déficit primário em 2026, estimado em -0,53% do PIB, enquanto a dívida líquida do setor público deve alcançar 70,32% do PIB no mesmo ano, permanecendo elevada ao longo do horizonte projetado.
